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化妆品代工企业扎堆上市谋出路 毛利率不足30%
不满足于代工的低利润，在给欧莱雅、屈臣氏等化妆品企业代工多年之后，化妆品代工企业试图由贴牌代工、批发为主向发展自有品牌转型。近期已有6家化妆品代工企业谋求上市。数据显示，化妆品代工企业的毛利率不足30%，但品牌商的毛利率却往往高达60%-70%。业内人士称，化妆品从生产环节走到零售终端，要经过几层镀金。在生产的初级阶段并非高利，正因如此，产业链源头的代工企业也在谋求转型。
代工企业普遍缺钱
继江苏美爱斯挂牌新三板后，近日，科玛股份也正式在股转系统挂牌。从资源上来讲，科玛股份服务的客户可以称得上“大牌”。公开转让说明书显示，2014年和2015年两年，Meller Design Solutions LTD（英国）已经连续两年成为科玛股份的第一大客户。实际上，不只科玛股份，自去年11月三椒口腔挂牌新三板开始，化妆品行业的幕后英雄正在争先恐后拥抱资本的大腿。截至目前，已有6家行业代工企业登陆新三板，包括三椒口腔、栋方股份、诺斯贝尔、乐宝股份、广州芭薇股份、江苏美爱斯。
尽管服务对象均为行业巨头，但作为代工企业，上市的几家公司却普遍出现了“缺钱”的现象。公告显示，科玛股份2014年度、2015年度、2016年1-2月营业收入分别为2840.24万元、3493.48万元、343.36万元；净利润分别为50.32万元、183.24万元、-28.55万元。江苏美爱斯2013年和2014年净利润之和仅10万元，而广州芭薇股份2013年和2014年净利润之和不足5万元。
同行业“冰与火”
尽管对于成长型公司，企业净利润并不能作为评判公司实力的惟一标准，但想要突破瓶颈谋求更大发展却是十分拮据。从财务状况来看，多家化妆品代工企业谋求上市背后的直接原因就是因为“差钱”�？坡旯煞莸墓盟得魇橄允�，2014年、2015年和2016年1-2月的毛利率分别为23.05%、28.7%、34.58%。
反观同处一个大行业内的化妆品品牌商，毛利率水平往往能够达到代工企业的两倍以上。今年三季度，上海家化的毛利率为61%，外资品牌中，欧莱雅去年四季度的毛利率甚至达到了71.2%。
从原料到走上零售终端，价格高昂的化妆品究竟是如何定价的？利润又产生于哪一个环节？某上市公司董秘给北京商报记者算了一笔账：一瓶中高档价位的护肤品，假设定价580元，其中生产成本最多只有20%，大约在120元左右。而这所谓的120元生产成本中，包含着原料、产品包装、研发和人工费用。其中，产品的包装成本大概只有8.5%，大约49元。也就是说，如果代工企业只负责产品的包装，那么所能获得的利润本身就是很低的。
同时，上述董秘表示，化妆品公司在产品宣传中提到的“研发耗资巨大”等类似的说法，实际上也存在着一定的水分。通常情况下，护肤品和彩妆的研发成本大约会占到生产成本的8%-10%，而其余大部分的成本都来自物流和推广宣传，以及店面和人力费用�！跋啾戎霸獾角Х蛩傅母叨罟厮�，所占的比例其实很少。反而所占比例最大的成本，来自于国内高昂的物流成本和宣传费用�！�
此外，由于大牌化妆品往往身居商场的黄金位置，除了价格不菲的租金外，零售商向供货商收取进店费、上架费、节庆费等已成为“潜规则”，最终都会附着在商品上并转嫁给消费者。